Quên vàng hay bất động sản đi, đây mới là loại tài sản được loạt ông lớn đầu tư thế giới đổ xô "gom" với tốc độ chưa từng thấy
Các nhà đầu tư tổ chức trên toàn cầu đang gia tăng nắm giữ loại tài sản không phải vàng hay trái phiếu.
Một khảo sát mới của Marsh Investments cho thấy các tổ chức quản lý tài sản đang có xu hướng gia tăng tỷ trọng tiền mặt trong danh mục đầu tư, trong bối cảnh rủi ro địa chính trị và lạm phát tiếp tục được đánh giá là những yếu tố có thể tác động đáng kể đến thị trường.
Khảo sát được thực hiện với 430 tổ chức quản lý tài sản, đại diện cho tổng quy mô danh mục khoảng 5.760 tỷ USD. Kết quả cho thấy giới đầu tư chuyên nghiệp đang chú trọng hơn đến thanh khoản và đa dạng hóa, đồng thời thận trọng hơn với một số thị trường cổ phiếu lớn.
Tiền mặt trở thành nhóm tài sản được ưu tiên
Theo báo cáo công bố ngày 21/9, có 37,8% tổ chức được khảo sát dự định tăng tỷ trọng tiền mặt trong danh mục trong 12 tháng tới. Con số này tăng mạnh so với mức 9% của cuộc khảo sát cùng kỳ năm trước và là mức tăng nhanh nhất trong các nhóm tài sản được khảo sát.
Ý định phân bổ ròng vào tiền mặt cũng tăng 35,5 điểm phần trăm, lên mức dương 22%. Diễn biến này cho thấy nhiều nhà quản lý tài sản đang muốn duy trì lượng thanh khoản lớn hơn để chủ động ứng phó với những biến động khó dự đoán của thị trường.
Ở chiều ngược lại, cổ phiếu Mỹ và Anh là hai nhóm tài sản duy nhất ghi nhận xu hướng giảm tỷ trọng.
Tỷ lệ phân bổ ròng đối với cổ phiếu Mỹ giảm xuống âm 10,3%, trong khi cổ phiếu Anh ở mức âm 16,5%. Điều này phản ánh số tổ chức có ý định giảm tỷ trọng các nhóm tài sản này đang nhiều hơn số tổ chức muốn gia tăng đầu tư.
Niall O'Sullivan, Giám đốc đầu tư toàn cầu của Marsh Investments, cho rằng sự thay đổi trong phân bổ tài sản cho thấy các nhà quản lý đang áp dụng chiến lược “barbell”. Theo cách tiếp cận này, nhà đầu tư vừa tăng tỷ trọng những tài sản mang tính phòng thủ nhằm hạn chế rủi ro, vừa duy trì sự linh hoạt để có thể nắm bắt cơ hội khi thị trường xuất hiện biến động.
Địa chính trị và lạm phát được đặc biệt quan tâm
Khảo sát được tiến hành trong tháng 6 và tháng 7, thời điểm các nhà đầu tư đánh giá nhiều yếu tố có khả năng tác động đến triển vọng thị trường.
Trong đó, rủi ro địa chính trị và lạm phát là hai vấn đề được quan tâm nhiều nhất. Hơn 70% tổ chức tham gia khảo sát đánh giá đây là những yếu tố có ảnh hưởng lớn đến các quyết định đầu tư trong ngắn hạn.
Trong buổi gặp gỡ báo chí tại Hong Kong hồi đầu tháng, trước khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) quyết định nâng lãi suất thêm 0,25 điểm phần trăm, Mike Sebastian, Giám đốc bộ phận đầu tư đa tài sản toàn cầu của Marsh, cho biết tổ chức này vẫn duy trì quan điểm tích cực đối với thị trường cổ phiếu trong ngắn hạn nhờ kết quả kinh doanh khả quan của doanh nghiệp.
Tuy nhiên, ông cho rằng triển vọng trung hạn vẫn kém chắc chắn hơn khi thị trường phải đối mặt với nhiều sức ép, trong đó có biến động lợi suất trái phiếu do căng thẳng địa chính trị, chi phí năng lượng gia tăng và điều kiện tín dụng tiếp tục ở mức thắt chặt.
Theo Sebastian, trong bối cảnh này, việc đa dạng hóa danh mục và thường xuyên đánh giá lại tỷ trọng phân bổ tài sản sẽ ngày càng quan trọng đối với các nhà đầu tư.
Hạ tầng và cổ phiếu thị trường mới nổi được chú ý
Báo cáo của Marsh Investments cũng ghi nhận xu hướng tìm kiếm sự cân bằng trong danh mục đang ngày càng rõ rệt.
Hơn một nửa số tổ chức tham gia khảo sát cho biết họ dự định tăng tỷ trọng đầu tư vào lĩnh vực hạ tầng. Trong khi đó, gần một nửa số tổ chức muốn gia tăng mức độ tiếp xúc với cổ phiếu tại các thị trường mới nổi.
Xu hướng giảm sự phụ thuộc vào một thị trường đơn lẻ đặc biệt rõ tại khu vực châu Á - Thái Bình Dương. Có 53% nhà đầu tư trong khu vực cho biết đã điều chỉnh phân bổ theo địa lý trong vòng một năm qua, cao hơn mức gần 50% của bình quân toàn cầu.
Việc phân bổ lại theo khu vực địa lý được xem là một trong những cách các nhà đầu tư tìm kiếm sự cân bằng cho danh mục trong bối cảnh triển vọng của từng thị trường có thể chịu ảnh hưởng khác nhau từ các yếu tố kinh tế và địa chính trị.
Đầu tư tư nhân vẫn được duy trì nhưng thận trọng hơn
Trong khi đó, các thị trường đầu tư tư nhân vẫn duy trì sức hút đối với giới đầu tư, nhưng cách tiếp cận đã trở nên thận trọng hơn.
Khoảng 44% tổ chức được khảo sát cho biết sẽ tiếp tục duy trì những cam kết đầu tư hiện có, đồng thời áp dụng các tiêu chí nghiêm ngặt hơn trong việc lựa chọn dự án và đối tác.
Garvan McCarthy, Giám đốc đầu tư toàn cầu mảng tài sản thay thế của Marsh, nhận định các thị trường đầu tư tư nhân hiện dễ tiếp cận hơn trước nhưng đồng thời cũng trở nên khó quản lý hiệu quả hơn.
Theo ông, giai đoạn tiếp theo sẽ tạo điều kiện cho những nhà đầu tư có khả năng kiểm soát tốc độ giải ngân, duy trì kỷ luật trong quá trình thẩm định và đánh giá chính xác tác động của từng khoản đầu tư đối với thanh khoản cũng như mức độ rủi ro của toàn bộ danh mục.
Nhìn chung, kết quả khảo sát cho thấy các tổ chức quản lý tài sản đang có xu hướng cân bằng lại danh mục thay vì tập trung quá lớn vào một nhóm tài sản hoặc một thị trường cụ thể. Việc tăng nắm giữ tiền mặt, mở rộng phân bổ vào hạ tầng và thị trường mới nổi, đồng thời thận trọng hơn với một số thị trường cổ phiếu lớn phản ánh mối quan tâm ngày càng cao của giới đầu tư đối với thanh khoản và khả năng kiểm soát rủi ro trong môi trường nhiều biến động.
Minh Tuyến
Theo Tạp chí Sở hữu trí tuệ & Sáng tạo (Đăng: 22/9/2026 |09:03)
