Giá vàng giằng co dữ dội, vẫn chưa thoát vùng biến động mạnh
Giá vàng thế giới tăng mạnh trong phiên giao dịch đêm qua nhưng chịu áp lực lớn trong phiên giao dịch sáng 10/2 trên thị trường châu Á. Các yếu tố hỗ trợ vẫn còn nguyên vẹn nhưng giới đầu tư thận trọng hơn.
Theo báo Vietnamnet đăng tải bài viết với tiêu đề: "Giá vàng giằng co dữ dội, vẫn chưa thoát vùng biến động mạnh", nội dung chính như sau:
Mở cửa phiên giao dịch sáng 10/2 trên thị trường châu Á, giá vàng giảm khá mạnh, có lúc về dưới ngưỡng 5.020 USD/ounce sau khi tăng vọt, có lúc lên gần 5.100 USD/ounce trên thị trường Mỹ.
Trong nước, giá vàng miếng SJC nhích theo thế giới trong vài phiên gần đây, từ mức 172,2 triệu đồng/lượng (giá bán) ghi nhận hôm 6/2 lên 176,5 triệu đồng hôm 7/2, rồi 181,2 triệu đồng/lượng vào cuối phiên 9/2. Tới sáng 10/2, giá vàng SJC vẫn quanh mức 181 triệu đồng/lượng, chỉ còn thấp khoảng 9 triệu đồng so với đỉnh cao ghi nhận hôm 29/1.
Áp lực bán cho thấy thị trường chưa sẵn sàng với mức giá cao hơn sau khi giá vàng ghi nhận 2 đợt lao dốc mạnh, từ đỉnh 5.600 USD/ounce hôm 29/1 xuống 4.400 USD/ounce hôm 2/2 và một cú rơi từ 5.060 USD/ounce xuống 4.720 USD/ounce từ 4-6/2.
Những phiên lao dốc mạnh đã khiến giới đầu tư thận trọng hơn và có lẽ thị trường đang lập một mặt bằng giá mới ổn định hơn, quanh ngưỡng 5.000 USD/ounce, không còn tăng liên tục như trong phần lớn thời gian của tháng 1.
Đêm qua, giá vàng tăng mạnh lên mốc 5.100 USD/ounce khi đồng USD suy yếu, trong bối cảnh nhà đầu tư chuẩn bị bước vào một tuần có rất nhiều dữ liệu kinh tế Mỹ sẽ được công bố, có thể cung cấp thêm manh mối về định hướng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).
Trong tuần này, Mỹ sẽ công bố báo cáo việc làm phi nông nghiệp, chỉ số giá tiêu dùng và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu.
Thông tin Ngân hàng trung ương Trung Quốc (PBOC) tiếp tục mua ròng vàng trong tháng 1, nối dài chuỗi mua ròng lên 15 tháng cũng góp phần duy trì lực đẩy hỗ trợ cho giá vàng đi lên trong phiên giao dịch đêm qua.
Hoạt động mua vàng đều đặn của ngân hàng trung ương nhiều nước và các quỹ ETF vàng, các tổ chức tài chính… đã trở thành một bệ đỡ quan trọng giúp ổn định thị trường vàng và cũng được xem là các chỉ báo cho triển vọng tương lai của mặt hàng kim loại quý.
Trong phiên giao dịch đêm qua, giá bạc tăng hơn 8% lên trên 83 USD/ounce sau khi đã tăng gần 10% trong phiên trước đó. Giá bạc lập đỉnh 121,6 USD hôm 29/1 và cùng với vàng lao dốc vào cuối tháng trước và đầu tháng này.
Triển vọng thị trường vàng và bạc ra sao?
Như vậy, giá vàng và bạc đã hồi phục mạnh mẽ trong những ngày gần đây với vàng hồi phục nhanh và mạnh hơn so với bạc.
Giá vàng và bạc đang trở lại các mốc giá quan trọng nhờ một đồng USD suy yếu trở lại. Đối với vàng, đó là mốc 5.000 USD/ounce và bạc là 80 USD/ounce.
Trên Kitco, chuyên gia TD Securities cho rằng, kỳ vọng đang gia tăng về các dữ liệu kinh tế của Mỹ yếu, đặc biệt là về thị trường lao động. Điều này cùng với những lo ngại dai dẳng về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã đẩy giá đồng USD xuống gần mức thấp nhất trong 4 tháng, qua đó đẩy giá vàng đi lên.
Tuy nhiên, mức độ tăng giá đã chậm lại và áp lực chốt lời gia tăng nhanh chóng mỗi khi vàng ghi nhận những cú bứt phá.
Về dài hạn, vàng được đánh giá vẫn trong xu hướng đi lên. Sau mấy phiên bán ròng liên tiếp, quỹ SPDR Gold Trust đã quay trở lại mua ròng vàng. Một đồng USD suy yếu và nợ công của Mỹ tiếp tục leo thang vẫn là yếu tố hỗ trợ vàng. Chỉ số Dollar Index (DXY) không còn xa mức đáy của 4 năm được thiết lập trong đợt bán tháo tài sản Mỹ gần đây.
Đồng bạc xanh còn chịu thêm áp lực sau khi một đồng tiền chủ chốt khác tăng giá mạnh. Đồng yen của Nhật tăng sau cuộc bầu cử Hạ viện Nhật Bản với chiến thắng áp đảo của nữ Thủ tướng Nhật Takaichi Sanae. Trung Quốc và Nhật gần đây bán mạnh trái phiếu kho bạc Mỹ và có thể còn tiếp tục bán ra.
Việc giá vàng quay trở lại mốc 5.000 USD/ounce cũng được xem là một tín hiệu cho sự thay đổi sâu sắc hơn trong cấu trúc tiền tệ toàn cầu, giữa niềm tin vào các đồng tiền pháp định và các loại tài sản an toàn khác. Sau đại dịch Covid, các nước đẩy mạnh nới lỏng chính sách tiền tệ để kích thích kinh tế. Lạm phát cũng gia tăng bởi cuộc chiến kinh tế - công nghệ Mỹ-Trung, căng thẳng địa chính trị ở nhiều nơi và cuộc chiến chuỗi cung ứng toàn cầu. Đây là các yếu tố khiến dòng tiền vẫn không ngừng chảy vào vàng.
Dù vậy, trước mắt, thị trường vàng được dự báo còn dao động mạnh trong ngắn hạn do ảnh hưởng của 2 cú lao dốc gần đây.
Báo Người Lao động cũng đăng tải bài viết với tiêu đề: "Chuyên gia UOB dự báo mới nhất về giá vàng", nội dung như sau:
Trưa 10-2, giá vàng miếng SJC được các doanh nghiệp niêm yết quanh mức 178 triệu đồng/lượng mua vào, 181 triệu đồng/lượng bán ra - ổn định so với giá mở cửa đầu ngày.
Trong khi đó, giá vàng thế giới còn 5.024 USD/ounce, giảm khoảng 25 USD so với đầu phiên sáng.
Giá vàng biến động liên tục trong những ngày qua, có ngày dao động cả trăm USD mỗi ounce. Biên độ dao động của giá vàng trong khoảng 2 tuần qua lên tới cả ngàn USD/ounce, từ vùng 4.400 USD/ounce lên tới mức kỷ lục 5.600 USD/ounce.
Chờ hoạt động đầu cơ lắng xuống
Trong dự báo mới nhất về giá vàng, ông Heng Koon How, Trưởng Bộ phận Chiến lược thị trường, Khối Nghiên cứu Thị trường và Kinh tế toàn cầu - Ngân hàng UOB Singapore, cho rằng thị trường cần thêm thời gian để hoạt động đầu cơ lắng xuống, qua đó giúp giá vàng dần ổn định và thiết lập mặt bằng mới.
Điều quan trọng là dù biến động trong ngắn hạn khiến giá vàng đang ở mức cao bất thường, vai trò trú ẩn an toàn và công cụ đa dạng hóa danh mục của vàng đối với các nhóm nhà đầu tư chủ chốt vẫn không thay đổi.
Các ngân hàng trung ương trên toàn cầu, nhất là tại các thị trường mới nổi và châu Á, tiếp tục tăng tỉ trọng phân bổ chiến lược vào vàng.
UOB Singapore duy trì quan điểm tích cực trong dài hạn đối với vàng và điều chỉnh tăng dự báo giá lên 4.800 USD/ounce trong quý I/2026, tăng dần trong các quý tiếp theo và đạt tới mức cao nhất là 5.400 USD/ounce trong quý IV/2026.
"Dù duy trì quan điểm tích cực trong dài hạn, cần lưu ý rủi ro về khả năng giá vàng tiếp tục biến động trong ngắn hạn. Với vị thế đầu cơ quy mô lớn đã tích lũy trong giai đoạn giá tăng nóng gần đây, không thể loại trừ khả năng giá vàng tiếp tục chịu áp lực bán trong ngắn hạn" - ông Heng Koon How phân tích.
Giá vàng được dự báo có thể lên mức cao nhất là 5.400 USD/ounce vào cuối năm nay
Lý giải về cú sập của giá vàng
Đã có nhiều phân tích, đánh giá sau đợt tăng mạnh và cú lao dốc sâu của giá vàng vào cuối tháng 1-2026. Khởi đầu năm 2026 ở mức trên 4.300 USD/ounce, giá vàng đã tăng mạnh lên gần 5.600 USD vào ngày 28-1, trước khi ghi nhận đợt bán tháo dữ dội gần 10% vào chỉ 2 ngày sau đó, mức thấp nhất chỉ còn khoảng 4.400 USD/ounce vào ngày 2-2.
Chuyên gia UOB cho rằng trong bối cảnh biến động hai chiều cực mạnh này, mức biến động kỳ vọng của giá vàng đã tăng lên trên 30% - cao hơn đáng kể so với giai đoạn dịch COVID-10, dù vẫn thấp hơn các mức cực đoan từng ghi nhận trong thời kỳ khủng hoảng tài chính toàn cầu.
Về cú sập của giá vàng vừa qua, ông Heng Koon How cho rằng một yếu tố đến từ tình trạng khan hiếm vàng vật chất được ghi nhận tại nhiều trung tâm giao dịch ớn trên thế giới, khi nhà đầu tư cá nhân ồ ạt tham gia, góp phần đẩy hoạt động mua vào tăng cao. Mức tăng của tổng vị thế mở trên thị trường hợp đồng tương lai vàng tại COMEX cũng như khối lượng giao dịch của quỹ ETF vàng GLD trên sàn NYSE là chưa từng có tiền lệ.
Trước đó, vào giữa tháng 1-2026, nhằm giảm bớt mức độ biến động, COMEX đã thay đổi cách tính ký quỹ đối với vàng và kim loại quý, từ mức ký quỹ danh nghĩa cố định bằng USD sang tỉ lệ phần % trên giá trị hợp đồng. Ngoài ra, các biện pháp siết chặt của cơ quan chức năng Trung Quốc cùng với việc đóng cửa một số quỹ đã bắt đầu làm thu hẹp nhu cầu vàng trong ngắn hạn.
Hiện giá vàng thế giới quy đổi theo tỉ giá niêm yết vào khoảng 157,9 triệu đồng/lượng, thấp hơn giá vàng miếng SJC tới 23 triệu đồng mỗi lượng.
