Giá vàng rơi tự do hơn 11 triệu đồng/lượng từ đỉnh, điều gì chờ đợi phía trước?
Giá vàng thế giới giảm mạnh chưa từng có, có lúc mất hơn 400 USD, sau một chuỗi ngày tăng như tên lửa. Điều được cảnh báo cũng đã đến nhưng vẫn khá bất ngờ. Vàng miếng SJC giảm tới hơn 11 triệu đồng/lượng từ đỉnh.
Trang Vietnamnet đã có bài viết "Giá vàng rơi tự do hơn 11 triệu đồng/lượng từ đỉnh, điều gì chờ đợi phía trước?", nội dung như sau:
Cú sốc giảm 450 USD, tương đương 8%
Phiên giao dịch đêm qua trên thị trường Mỹ ghi nhận một cú giảm điểm lịch sử, chưa từng có trong quá khứ. Sau khi liên tiếp chinh phục các đỉnh cao lịch sử và lên gần 5.600 USD/ounce, giá vàng bất ngờ lao dốc xuống gần 5.150 USD/ounce, tương đương mất khoảng 450 USD (-8%).
Đây là một cú giảm chưa từng có theo cả giá trị tuyệt đối (450 USD) và tương đối (-8%) trong lịch sử.
Trong nhiều năm trước, mức giảm được coi là sốc của giá vàng chỉ khoảng 50 USD/ounce trong một phiên. Sang năm 2025, biến động mạnh hơn, với một vài lần giá vàng giảm khoảng 100 USD/ounce trong phiên. Tuy nhiên, mức giảm 150–200 USD/ounce trong thời gian ngắn như vậy là chưa từng ghi nhận kể từ năm 1980 đến nay.
Thời điểm vàng rơi mạnh nhất là vào khoảng 9-10h tối qua (giờ Việt Nam), giá vàng giao ngay trên thị trường Mỹ rớt từ mức 5.550 xuống 5.150 USD. Đây là một khoảng thời gian rất ngắn cho một cú giảm điểm như vậy.
Giá bạc cũng giảm rất mạnh, từ đỉnh cao khoảng 120 USD/ounce xuống gần 108 USD/ounce trong chớp mắt (tương đương mức giảm 6,7%).
Trong nước, giá vàng miếng SJC trong phiên 29/1 có lúc lên hơn 191 triệu đồng/lượng (giá bán) vàng nhẫn cũng lên 190 triệu đồng/lượng. Giá bạc lên hơn 120 triệu đồng/kg.
Như vậy, vàng và bạc đã chứng kiến cú điều chỉnh giảm mạnh thứ 2 từ cuối năm 2024 tới nay sau khi đã ghi nhận một điều chỉnh cũng rất mạnh khoảng hơn 7% trong vài ngày hồi cuối tháng 10/2025. Khi đó, giá vàng đã giảm từ khoảng 4.360 USD/ounce hôm 21/10 về 3.930 USD/ounce vào ngày 28/10, một khoảng thời gian khá dài.
Mở cửa phiên giao dịch 30/1, giá vàng miếng SJC giảm tới 5,1 triệu đồng/lượng ở cả chiều mua vào và bán ra so với mức kết hôm qua, giao dịch ở mức 181,5-184,5 triệu đồng/lượng (mua - bán). Đến 9h20, vàng miếng SJC tiếp tục rơi xuống còn 180,1 triệu đồng/lượng (bán ra) và 177,1 triệu đồng/lượng (mua vào). Như vậy, SJC giảm tới hơn 11 triệu/lượng từ mức đỉnh trên 191 triệu thiết lập vào hôm qua.
Giá bạc trong nước xuống 119,2 triệu đồng/kg (bán) và 115,6 triệu đồng/kg (mua).
Vậy điều gì đã xảy ra và triển vọng giá vàng sẽ ra sao?
Giá vàng giảm được hầu hết các chuyên gia cho là do hoạt động chốt lời sau khi giá vàng đã tăng rất mạnh từ đầu năm. Hoạt động bán chốt lời dây chuyền và kéo theo đó là làn sóng bán tháo cắt lỗ các hợp đồng bán khống trước đó.
Trên thực tế, giá vàng và giá bạc đã tăng giá quá nhanh và đã được cảnh báo sẽ có một đợt điều chỉnh cho dù triển vọng trong trung hạn và dài hạn của 2 kim loại quý này vẫn được phần lớn các tổ chức tài chính lớn đánh giá tích cực.
Giá vàng đã tăng gần 30% trong vòng chưa đầy 1 tháng và lên đỉnh cao 5.590 USD/ounce vào hôm 29/1 sau khi đã tăng 65% trong năm 2025 và 27% trong năm 2024. Bạc còn tăng với tốc độ chóng mặt hơn, với mức tăng gần 60% lên đỉnh 121 USD/ounce hôm 29/1. Trong năm 2025, bạc đã tăng 150%.
Trước đó, đã có một số tổ chức cảnh báo giá bạc sẽ có một đợt điều chỉnh giảm, thậm chí TD Securities còn thực hiện 2 cú bán khống đối với mặt hàng này khi giá lên tầm 80 USD/ounce, nhưng sau đó phải cắt lỗ khi vàng vẫn không ngừng tăng, vượt ngưỡng 100 USD/ounce.
Với vàng, có ít cảnh báo về một đợt điều chỉnh giảm mạnh hơn trong bối cảnh sức cầu rất lớn đến từ các “cá mập” trên thị trường, đến từ ngân hàng trung ương các nước, các quỹ ETF vàng, các tổ chức tài chính lớn, từ giới đầu tư nhỏ lẻ và gần đây là khu vực kinh tế tư nhân.
Các yếu tố hỗ trợ giá vàng vẫn còn nguyên vẹn khi thế giới chứng kiến mức độ bất định chưa từng có trên diện rộng, từ châu Âu tới Trung Đông, lan sang cả Mỹ và châu Á. Đó là căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông, cuộc chiến thương mại Mỹ – Trung, cùng với hàng loạt điểm nóng và bất ổn chính trị, chính sách đang xuất hiện ngày càng nhiều tại nhiều quốc gia.
Bên cạnh đó, làn sóng bán tháo tài sản Mỹ có dấu hiệu quay trở lại, trong bối cảnh nợ công tại nhiều nước, trong đó có Mỹ, leo lên các mức cao kỷ lục. Hoạt động bơm tiền, nới lỏng chính sách tiền tệ tại nhiều nền kinh tế lớn đang thúc đẩy dòng tiền tìm đến các kênh trú ẩn an toàn. Xu hướng phi USD hóa toàn cầu tiếp tục đẩy giá vàng đi lên, khi lo ngại về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) ngày càng gia tăng.
Mức tăng giá quá nhanh của vàng, đặc biệt cú nhảy hơn 300 USD/ounce trong phiên 29/1, có thể kích hoạt hoạt động chốt lời mạnh và kéo theo làn sóng bán giải chấp các hợp đồng bán khống. Chỉ trong chưa đầy một tháng, giá vàng đã tăng gần 29%, liên tiếp vượt các mốc 4.500–4.900 USD/ounce, tiến lên vùng 5.000–5.200 USD/ounce và bật lên gần 5.600 USD/ounce ngày 29/1.
Đà tăng nóng này làm dấy lên lo ngại kịch bản điều chỉnh mạnh, tương tự cuối tháng 10/2025, song câu hỏi đặt ra là liệu diễn biến lần này có khác?
Cú điều chỉnh hồi tháng 10/2025 diễn ra ngày 21/10, sau khi giá vàng tăng khoảng 64% lên 4.370 USD/ounce. Do đà tăng trải đều từ đầu năm, mức giảm khoảng 8% khi đó diễn ra trong gần một tuần, không gây sốc và chạm đáy dưới 4.000 USD/ounce, trước khi giá phục hồi dần và trở lại đỉnh cũ sau gần hai tháng.
Ngược lại, đợt giảm lần này diễn ra đột ngột hơn. Chỉ trong vài giờ phiên đêm qua, giá vàng giảm khoảng 8%, tương đương 400–450 USD/ounce, nhưng nhanh chóng hồi phục từ vùng 5.150 USD/ounce lên 5.450 USD/ounce. Tới 8h40 sáng 30/1, giá vàng đứng ở mức khoảng 5.360 USD/ounce, cho thấy nhịp giảm nhanh nhưng lực hồi phục cũng rất mạnh.
Như vậy, có thể thấy, giá vàng đã lặp lại kịch bản của những cú điều chỉnh cũ, sụt giảm rất nhanh sau khi lao dốc, sau đó phục hồi và rồi lại điều chỉnh giảm đôi chút. Nếu xu hướng tăng vẫn còn thì cũng cần một khoảng thời gian để vàng lấy lại xu hướng.
Tới thời điểm hiện tại, phần lớn các dự báo giá vàng trong trung và dài hạn vẫn tích cực do các yếu tố hỗ trợ vẫn còn nguyên, từ suy yếu của đồng USD trước xu thế phi đô la hóa và tính độc lập của Fed cho tới sự bất định về chính sách đối nội và ngoại của nhiều nước, tới những căng thẳng địa chính trị khó lường như tại Iran, Ukraine…
Tổng thống Mỹ Donald Trump vừa đưa ra cảnh báo Iran phải đạt được thỏa thuận hạt nhân với Mỹ hoặc đối mặt với các cuộc tấn công quân sự tồi tệ hơn nhiều so với cuộc tấn công ông ra lệnh hồi tháng 6 năm ngoái.
Báo Tiền phong cũng có đăng bài "Giá vàng bạc tiếp tục giảm mạnh, chuyên gia cảnh báo gì?", nội dung như sau:
Giá vàng, bạc “lao dốc” không phanh
Công ty Vàng bạc đá quý Sài Gòn, Tập đoàn Phú Quý và DOJI cùng niêm yết giá vàng miếng SJC ở mức 169-172 triệu đồng/lượng, giảm thêm khoảng 9 triệu đồng/lượng so với chiều hôm qua. Như vậy, chỉ trong vòng hai ngày, giá vàng miếng SJC đã mất hơn 17 triệu đồng/lượng - mức điều chỉnh thuộc nhóm mạnh nhất trong nhiều tháng trở lại đây.
Không chỉ vàng miếng, vàng nhẫn cũng ghi nhận mức giảm sâu. Vàng nhẫn Bảo Tín Minh Châu niêm yết 169-172 triệu đồng/lượng, giảm 8 triệu đồng/lượng; Vàng nhẫn Phú Quý ở mức 168,5 - 171,5 triệu đồng/lượng, giảm gần 9 triệu đồng/lượng.
![vv1.jpg](https://cdn.tienphong.vn/images/ac3d1265dec14ba4272ec8bc2394b48db5336283dd295c66f254f294d0a8b86691c395aaa9493e5cdaf349cad3d4a15e/vv1.jpg "Giá vàng lao dốc 2 ngày qua khiến nhà đầu tư "choáng váng".")
Trên thị trường quốc tế, giá vàng cũng đi xuống, hiện quanh mốc 4.889 USD/ounce, giảm 166 USD/ounce so với phiên trước. Diễn biến trong nước vì thế chịu tác động kép: vừa giảm theo thế giới, vừa bị điều chỉnh mạnh do yếu tố tâm lý sau giai đoạn tăng nóng.
Với bạc thỏi, bạc miếng, mức điều chỉnh còn mạnh hơn vàng. Bạc Phú Quý được niêm yết 3,1-3,2 triệu đồng/lượng, tương đương khoảng 87 triệu đồng/kg, giảm tới 14 triệu đồng/kg chỉ sau một ngày. Bạc Ancarat ở mức 88 triệu đồng/kg. Giá bạc thế giới lùi về 85 USD/ounce, đánh dấu một trong những nhịp giảm mạnh nhất trong thời gian ngắn.
Vì sao vàng và bạc cùng giảm?
Trao đổi với PV Tiền Phong, ông Nguyễn Quang Huy - chuyên gia Khoa Tài chính Ngân hàng, Đại học Nguyễn Trãi - cho rằng, giá vàng, bạc cùng giảm nguyên nhân chính đến từ sự phục hồi của đồng USD. Sau giai đoạn suy yếu, Dollar Index đã bật tăng trở lại, từ vùng đáy 4 năm lên khoảng 96,67 điểm. Đồng USD mạnh lên khiến vàng và bạc - vốn được định giá bằng USD trở nên đắt đỏ hơn với nhà đầu tư nắm giữ các đồng tiền khác, từ đó tạo áp lực giảm giá.
Không thể bỏ qua yếu tố kỹ thuật. Năm 2025, vàng đã tăng tới 65% còn bạc tăng tới 150%. Đà tăng này tiếp tục kéo sang đầu năm 2026 với mức tăng lần lượt 19% và 45%. Mức tăng quá nhanh đã đưa thị trường vào trạng thái “quá mua”, khiến áp lực chốt lời tích tụ lớn. Khi xuất hiện thông tin vĩ mô bất lợi, lực bán đồng loạt được kích hoạt, tạo ra hiệu ứng giảm dây chuyền.
Theo ông Huy, bạc có đặc điểm khác vàng ở chỗ ngoài vai trò tài sản trú ẩn, kim loại này còn được sử dụng rộng rãi trong công nghiệp, đặc biệt là điện tử và năng lượng tái tạo. Vì vậy, giá bạc nhạy cảm hơn với kỳ vọng tăng trưởng kinh tế toàn cầu. Khi thị trường lo ngại kinh tế chậm lại hoặc chính sách tiền tệ duy trì thắt chặt, phần nhu cầu công nghiệp trong cấu phần giá bạc thường bị chiết khấu mạnh, dẫn tới biên độ dao động lớn hơn vàng.
"Đợt giảm sâu hiện nay vì thế được nhìn nhận là hệ quả tổng hợp của quá trình tăng nóng, điều chỉnh kỳ vọng chính sách tiền tệ và yếu tố tâm lý đám đông. Khi thị trường đảo chiều, các vị thế sử dụng đòn bẩy cao buộc phải bán ra để cắt lỗ, càng làm giá biến động mạnh", ông Huy nói.
Dù đánh giá đợt giảm hiện nay mang tính điều chỉnh, ông Huy cảnh báo nhà đầu tư cá nhân cần đặc biệt thận trọng. Thị trường kim loại quý có tính biến động rất cao, nhất là sau các giai đoạn tăng nóng kéo dài. Việc “bắt đáy” khi xu hướng ngắn hạn chưa rõ ràng tiềm ẩn rủi ro lớn.
"Nhà đầu tư hạn chế sử dụng đòn bẩy tài chính, phân bổ tỷ trọng hợp lý trong danh mục và tránh chạy theo tâm lý đám đông. Chênh lệch mua - bán trong nước đang ở mức cao, nên giao dịch ngắn hạn càng bất lợi", ông Huy cho hay.
Ông Huy cho rằng, ở góc nhìn dài hạn, nhiều yếu tố cơ bản vẫn hỗ trợ bạc, đặc biệt là nhu cầu trong lĩnh vực năng lượng tái tạo như điện mặt trời. Tuy nhiên, điều đó không loại trừ các nhịp điều chỉnh mạnh trong ngắn hạn. Đợt “lao dốc” hai ngày qua vì thế được xem là lời nhắc rõ ràng rằng kim loại quý không chỉ có một chiều tăng giá. Kỷ luật đầu tư, quản trị rủi ro và tầm nhìn dài hạn vẫn là “lá chắn” quan trọng nhất trong giai đoạn thị trường nhiều biến động hiện nay.
