Nhà đầu tư vàng cần quan tâm đến dự báo này của Hội đồng Vàng Thế giới
Theo Hội đồng Vàng Thế giới (WGC), đồng USD suy yếu, sự bất định gia tăng về chính sách và địa chính trị là những yếu tố có lợi cho giá vàng.
Ngày 10 tháng 3 năm 2026, báo điện tử VOV đăng tải bài viết với tiêu đề "Nhà đầu tư vàng cần quan tâm đến dự báo này của Hội đồng Vàng Thế giới". Nội dung như sau:
Hội đồng Vàng Thế giới (WGC) vừa đánh giá về thị trường vàng tháng 2/2026, khi đồng USD quay đầu suy yếu, lực mua bắt đáy xuất hiện. WGC cho biết, giá vàng đã tăng thêm 5% trong tháng 2, lên mức 5.222 USD/ounce, qua đó nâng mức tăng từ đầu năm đến nay lên khoảng 20%. Bên cạnh đó, các ngân hàng trung ương tiếp tục đa dạng hóa dự trữ sang vàng cũng tạo thêm lực hỗ trợ.
Vàng được hưởng lợi
Theo Hội đồng Vàng Thế giới, diễn biến giá vàng tính theo các đồng tiền khác ngoài USD lại khá trái chiều. Cụ thể, đồng rupee của Ấn Độ tăng mạnh sau khi Mỹ nới lỏng các biện pháp thuế quan, khiến giá vàng trong nước giảm 3,5%. Tương tự, đồng nhân dân tệ tăng giá cũng khiến giá vàng tính theo nội tệ tại Trung Quốc đi xuống.
Mô hình Phân bổ lợi nhuận vàng (GRAM) của WGC cho thấy mức tăng của giá vàng chủ yếu đến từ sự suy yếu của đồng USD, đặc biệt so với các đồng tiền của các nền kinh tế mới nổi. Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm cũng góp phần hỗ trợ đà tăng của giá vàng. Sau đợt tăng mạnh trong tháng 1, độ biến động kỳ vọng giảm mạnh có thể đã gây áp lực khiến giá vàng giảm sâu hơn trong nửa đầu tháng 2. Dù vậy, giá vàng nhiều khả năng được nâng đỡ bởi lực mua mạnh từ châu Á, thể hiện qua diễn biến giá vàng trong các phiên giao dịch tại châu Á cũng như khối lượng giao dịch cao trên Sàn giao dịch kỳ hạn Thượng Hải.
Các quỹ ETF vàng thu hút thêm 5,3 tỷ USD trong tháng 2 (tương đương 26 tấn), dẫn đầu bởi Bắc Mỹ và châu Á. Trái lại, các quỹ tại châu Âu lại ghi nhận dòng vốn rút ròng 1,8 tỷ USD (tương đương 13 tấn).
Xu hướng giảm của chỉ số đô la Mỹ (DXY) có khả năng sẽ tiếp diễn sau đợt phục hồi ngắn hạn này và theo quan điểm của WGC, đây là một yếu tố tích cực quan trọng đối với giá vàng trong thời gian tới.
Chỉ số DXY đã tránh được nguy cơ giảm sâu trong tháng 1, nhờ những bất ngờ khả quan từ dữ liệu kinh tế và diễn biến tích cực trên thị trường hợp đồng tương lai. Tuy nhiên, WGC cho rằng đây chỉ là khoảng nghỉ tạm thời.
Trong trung hạn, đồng USD được dự báo có khả năng suy yếu và điều này có ý nghĩa tích cực đối với giá vàng. Khi đồng USD suy yếu, sự bất định gia tăng về chính sách và địa chính trị, cùng với dòng vốn biến động mạnh là những yếu tố có lợi cho vàng. Bên cạnh đó, việc các ngân hàng trung ương tiếp tục đa dạng hóa dự trữ sang vàng cũng tạo thêm lực hỗ trợ cho kim loại quý này. Tuy nhiên, vàng cũng đối mặt với một số rủi ro bởi mức giá cao của vàng có thể tiếp tục khiến một số nhà đầu tư thận trọng.
Vàng - tài sản trú ẩn an toàn?
Theo phân tích trên Kitco News, vàng đang gặp khó khăn trong việc duy trì nhu cầu trú ẩn an toàn, nhưng sự bất ổn địa chính trị tiếp tục hỗ trợ giá cả. Các nhà giao dịch vàng đang khép lại một tuần đầy thất vọng khi kim loại quý này không đáp ứng được kỳ vọng của nhiều nhà đầu tư về mô hình trú ẩn an toàn kinh điển. Sau các đợt không kích liên tiếp của Mỹ và Israel nhằm vào Iran, giá vàng nhanh chóng tăng vọt, đẩy lên mức 5.400 USD/ounce. Tuy nhiên, đợt tăng giá này chỉ diễn ra trong thời gian ngắn. Động thái này đã gây ra áp lực bán đáng kể, và giá nhanh chóng giảm trở lại khi các nhà giao dịch chốt lời.
Xung đột ở Trung Đông đã đẩy giá năng lượng lên cao và làm dấy lên lo ngại về áp lực lạm phát tái diễn. Giá dầu tăng có thể gây ra những tác động lan rộng khắp nền kinh tế toàn cầu, làm tăng chi phí vận chuyển và sản xuất. Nếu áp lực lạm phát kéo dài, các ngân hàng trung ương có thể buộc phải duy trì các chính sách tiền tệ thắt chặt hoặc trung lập ngay cả khi tăng trưởng kinh tế chậm lại.
Rủi ro lạm phát dai dẳng có thể ngăn cản các nhà hoạch định chính sách cắt giảm lãi suất nhanh chóng như thị trường mong muốn. Lãi suất cao hơn và lợi suất trái phiếu kho bạc cao có xu hướng hỗ trợ đồng USD và làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ các tài sản không sinh lời như vàng.
Bất chấp những áp lực này, Kitco News cho rằng, vàng vẫn tiếp tục giữ vững ở mức cao kỷ lục, cho thấy nhu cầu cơ bản vẫn mạnh mẽ. Các nhà phân tích ngày càng chỉ ra các yếu tố cấu trúc có thể hạn chế mức độ tăng của lãi suất. Với mức nợ chính phủ toàn cầu đang gia tăng, chi phí vay cao kéo dài sẽ gây áp lực đáng kể lên tài chính công. Đến một lúc nào đó, các ngân hàng trung ương có thể buộc phải cắt giảm lãi suất hoặc can thiệp vào thị trường trái phiếu để hỗ trợ ổn định kinh tế.
Ngoài cuộc khủng hoảng trước mắt, nhiều nhà phân tích cho rằng triển vọng dài hạn của vàng vẫn gắn liền với những thay đổi cấu trúc sâu sắc hơn trong nền kinh tế toàn cầu. Quá trình phi toàn cầu hóa, sự phân mảnh địa chính trị và việc ngày càng lạm dụng chính sách kinh tế đang buộc các quốc gia phải xem xét lại các liên minh tài chính và chiến lược dự trữ của mình.
Mặc dù tốc độ mua vàng đã chậm lại, các ngân hàng trung ương vẫn tiếp tục tăng lượng vàng dự trữ khi các quốc gia tìm cách đa dạng hóa dự trữ và giảm sự phụ thuộc vào đồng USD. Mặc dù biến động giá vàng trong ngắn hạn có thể vẫn còn mạnh, nhưng các yếu tố vĩ mô định hình nền kinh tế toàn cầu cho thấy nhu cầu đối với kim loại quý này khó có thể giảm đi trong thời gian tới.
Báo Lao Động cũng đăng tải bài viết với tiêu đề "Cập nhật giá vàng sáng 10.3: Tiếp tục giảm, rủi ro chực chờ". Nội dung như sau:
Giá vàng miếng SJC
Tính đến 6h00, giá vàng miếng SJC được Tập đoàn DOJI niêm yết ở ngưỡng 181,1-184,1 triệu đồng/lượng (mua vào - bán ra), giảm 900.000 đồng/lượng cả hai chiều mua vào và bán ra. Chênh lệch giá mua vào - bán ra ở ngưỡng 3 triệu đồng/lượng.
Giá vàng miếng SJC được Bảo Tín Minh Châu niêm yết ở ngưỡng 181,1-184,1 triệu đồng/lượng (mua vào - bán ra), giảm 900.000 đồng/lượng cả hai chiều mua vào và bán ra. Chênh lệch giá mua vào - bán ra ở ngưỡng 3 triệu đồng/lượng.
Tập đoàn Vàng Bạc Đá Quý Phú Quý niêm yết giá vàng miếng SJC ở ngưỡng 181,3-184,1 triệu đồng/lượng (mua vào - bán ra), giảm 900.000 đồng/lượng cả hai chiều. Chênh lệch giá mua vào - bán ra ở ngưỡng 2,8 triệu đồng/lượng.
Giá vàng nhẫn 9999
Tính đến 6h00, Tập đoàn DOJI niêm yết giá vàng nhẫn ở ngưỡng 181,1-184,1 triệu đồng/lượng (mua vào - bán ra), giảm 900.000 đồng/lượng cả hai chiều mua vào và bán ra. Chênh lệch giá mua vào - bán ra ở ngưỡng 3 triệu đồng/lượng.
Bảo Tín Minh Châu niêm yết giá vàng nhẫn ở ngưỡng 181,5-184,5 triệu đồng/lượng (mua vào - bán ra), giảm 500.000 đồng/lượng cả hai chiều mua vào và bán ra. Chênh lệch giá mua vào - bán ra ở ngưỡng 3 triệu đồng/lượng.
Tập đoàn Vàng Bạc Đá Quý Phú Quý niêm yết giá vàng nhẫn ở ngưỡng 181,1-184,1 triệu đồng/lượng (mua vào - bán ra), giảm 900.000 đồng/lượng cả hai chiều mua vào và bán ra. Chênh lệch giá mua vào - bán ra ở ngưỡng 3 triệu đồng/lượng.
Hiện chênh lệch mua vào - bán ra vàng đang ở ngưỡng rất cao, quanh mức 3 triệu đồng/lượng, tiềm ẩn nguy cơ thua lỗ đối với nhà đầu tư.
Giá vàng thế giới
Lúc 0h25, giá vàng thế giới niêm yết quanh ngưỡng 5.093,2 USD/ounce. So với một ngày trước, giá vàng thế giới giảm 78,8 USD.
Dự báo giá vàng
Giá vàng giảm khi những lo ngại trên thị trường ngày càng gia tăng rằng cuộc chiến tại Iran có thể gây ra tình trạng đình lạm toàn cầu, tức vừa lạm phát cao vừa tăng trưởng kinh tế chậm, đồng thời kéo theo khả năng lãi suất tăng cao hơn.
Bên cạnh đó, chỉ số USD tăng mạnh và chạm mức cao nhất trong 3,5 tháng cũng trở thành yếu tố bên ngoài gây áp lực tiêu cực lên thị trường kim loại quý.
Đáng chú ý, giá bạc đã phục hồi sau áp lực giảm trong phiên giao dịch đêm và hiện đang tăng nhẹ.
Theo Bloomberg, sự lạc quan trên các thị trường tài chính về khả năng sớm giải quyết xung đột tại Trung Đông đang nhanh chóng suy giảm. Các nhà đầu tư bắt đầu tính đến khả năng cú sốc nguồn cung sẽ sâu hơn và kéo dài hơn.
Tâm lý thị trường thay đổi rõ rệt sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết vẫn còn những khu vực của Iran chưa bị tấn công và cho rằng mức giá dầu 100 USD mỗi thùng là “một cái giá rất nhỏ phải trả” cho “an ninh và hòa bình”. Phát biểu này đã làm suy yếu kỳ vọng rằng cuộc xung đột sẽ được kiềm chế trong phạm vi hạn chế.
Bloomberg nhận định rằng các nhà đầu tư buộc phải nâng xác suất cho kịch bản xấu nhất. Thách thức lớn nhất là cú sốc này mang tính đình lạm, và thị trường hiện đang chuẩn bị cho một “mùa đông dài” mà chưa có mốc thời gian kết thúc rõ ràng.
Trong khi đó, Tổng Giám đốc Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) Kristalina Georgieva cảnh báo rằng nếu xung đột tại Trung Đông kéo dài, nó sẽ gây tác động tiêu cực đến các thị trường và nền kinh tế toàn cầu, đồng thời buộc các nhà hoạch định chính sách phải chuẩn bị cho một “trạng thái bình thường mới”. Bà cho biết nếu giá năng lượng tăng 10% và duy trì trong một năm, lạm phát toàn cầu sẽ tăng thêm khoảng 0,4 điểm phần trăm, trong khi tăng trưởng kinh tế sẽ chậm lại.
Ở một diễn biến khác, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc tiếp tục mua thêm vàng trong tháng 2, kéo dài chuỗi mua ròng lên 16 tháng liên tiếp, theo một báo cáo của Bloomberg.
Tuy nhiên, theo Hội đồng Vàng Thế giới, hoạt động mua vàng của các ngân hàng trung ương đã chậm lại vào đầu năm do biến động thị trường tăng cao làm giảm nhu cầu. Tổng lượng mua ròng trong tháng 1 chỉ đạt 5 tấn, thấp hơn nhiều so với mức trung bình 12 tháng là 27 tấn. Một số quốc gia cũng đã bán bớt vàng dự trữ gần đây.
Xét về kỹ thuật, mục tiêu tăng giá tiếp theo của phe mua là đưa giá đóng cửa vượt qua mức kháng cự mạnh tại 5.434,1 USD/ounce. Ngược lại, mục tiêu giảm giá trong ngắn hạn của phe bán là đẩy giá hợp đồng tương lai xuống dưới mức hỗ trợ mạnh 5.000 USD/ounce.
