Giữa lúc vàng hạ nhiệt, chuyên gia cảnh báo: Giá có thể giảm gần 20% trong vài tháng tới
Các chuyên gia của Citi nhận định giá vàng có thể về mức 3.500 USD/ounce trong 3 tháng tới.
Citi gây chú ý với dự báo vàng có thể giảm về 3.500 USD/ounce, nhà đầu tư đối mặt giai đoạn rủi ro cao
Dù giá vàng đã lao dốc mạnh kể từ đỉnh lịch sử 5.594,82 USD/ounce thiết lập ngày 29/1, các chuyên gia của Citi cho rằng kim loại quý này vẫn có thể đối mặt với một đợt giảm sâu hơn trong thời gian tới.
Trong báo cáo vừa công bố, Citi dự báo giá vàng có khả năng lùi về vùng 3.500 USD/ounce nếu tình trạng gián đoạn tại eo biển Hormuz kéo dài đến hết mùa hè.
So với mức khoảng 4.357,90 USD/ounce ghi nhận tối 9/6, kịch bản này đồng nghĩa vàng có thể giảm thêm gần 20%.
Đây được xem là nhận định khá bất ngờ bởi vàng từ lâu vẫn được coi là tài sản trú ẩn an toàn mỗi khi kinh tế hoặc địa chính trị thế giới biến động mạnh.
Tuy nhiên, theo Citi, bối cảnh hiện nay đang khiến vàng trở thành một trong những tài sản có mức độ rủi ro cao nhất trên thị trường trong ngắn hạn.
Eo biển Hormuz là tuyến vận tải năng lượng chiến lược của thế giới. Nếu khu vực này tiếp tục bị phong tỏa trong những tháng tới, giá dầu và chi phí năng lượng có thể duy trì ở mức cao, kéo theo hàng loạt hệ lụy đối với lạm phát, lãi suất, tỷ giá USD cũng như dòng tiền đầu tư toàn cầu.
Theo đánh giá của Citi, khi chi phí năng lượng tăng cao, nhu cầu đối với vàng có thể suy yếu đáng kể, khiến giá kim loại quý quay trở lại vùng giao dịch từng xuất hiện cách đây khoảng 9 tháng, quanh mốc 3.500 USD/ounce.
"Cán cân rủi ro trong ngắn hạn đang nghiêng về phía tiêu cực. Việc mua vào khi giá giảm chỉ phù hợp với những nhà đầu tư tin tưởng rằng căng thẳng địa chính trị sẽ không leo thang trở lại", nhóm phân tích của Citi nhận định.
Dù vẫn duy trì quan điểm tích cực với triển vọng dài hạn của vàng, ngân hàng này cho rằng giai đoạn hiện tại đặc biệt khó khăn đối với những nhà đầu tư thiếu khả năng chịu đựng biến động hoặc có tầm nhìn đầu tư ngắn hạn.
Kể từ khi căng thẳng Mỹ - Iran bùng phát ngày 28/2, vai trò "hầm trú ẩn" của vàng liên tục bị thử thách. Thay vì hưởng lợi từ bất ổn địa chính trị, vàng lại chịu áp lực từ chính những hệ quả kinh tế mà cuộc xung đột này tạo ra.
Giá năng lượng leo thang làm gia tăng lo ngại lạm phát, buộc thị trường phải tính đến khả năng lãi suất tại Mỹ duy trì ở mức cao lâu hơn, thậm chí có thể tiếp tục tăng vào cuối năm.
Bên cạnh đó, báo cáo việc làm Mỹ công bố tuần trước vượt kỳ vọng của giới phân tích càng củng cố quan điểm rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) chưa sẵn sàng nới lỏng chính sách tiền tệ.
Đây là yếu tố bất lợi đối với vàng bởi kim loại quý không tạo ra lợi suất. Khi lợi suất thực tăng cùng với sự mạnh lên của đồng USD, chi phí cơ hội nắm giữ vàng cũng tăng theo, khiến dòng tiền có xu hướng dịch chuyển sang các tài sản sinh lời khác.
Trong bối cảnh đó, Citi đã điều chỉnh giảm dự báo giá vàng trong 3 tháng tới từ 4.300 USD/ounce xuống còn 4.000 USD/ounce.
Theo ngân hàng này, phần lớn áp lực hiện nay đối với vàng đều xuất phát trực tiếp hoặc gián tiếp từ tình trạng bế tắc tại eo biển Hormuz và mặt bằng giá năng lượng cao.
Những yếu tố như lãi suất thực duy trì ở mức cao, đồng USD mạnh lên, tăng trưởng chậm lại tại các nền kinh tế mới nổi và nhu cầu đầu tư suy giảm đang tạo ra sức ép đáng kể lên thị trường vàng. Trong khi đó, câu chuyện mua vàng của các ngân hàng trung ương không còn đủ sức tạo hiệu ứng hỗ trợ tâm lý mạnh như trước.
Dù vậy, Citi khẳng định chưa nhìn thấy dấu hiệu cho thấy xu hướng tăng dài hạn của vàng đã kết thúc.
Ngân hàng này vẫn giữ quan điểm lạc quan trong dài hạn, với điều kiện căng thẳng tại khu vực Hormuz và Trung Đông dần được kiểm soát.
Theo Citi, khi rủi ro địa chính trị giảm bớt và giá năng lượng quay đầu hạ nhiệt, các lực cản hiện nay đối với vàng sẽ suy yếu. Khi đó, kim loại quý có thể hình thành vùng đáy mới và dần khôi phục vai trò là tài sản phòng vệ trước các rủi ro kinh tế, tiền tệ và địa chính trị toàn cầu.
