'Thảm họa' giá vàng
Giá vàng trong nước lao dốc tuần này, lùi về vùng thấp nhất 2 tháng, đồng thời khiến nhà đầu tư “đu đỉnh” chịu khoản lỗ lên tới gần 23 triệu đồng/lượng.
Tạp chí Znews ngày 23/3/2026 đưa tin: "'Thảm họa' giá vàng", nội dung cụ thể trong bài như sau:
Trong phiên giao dịch cuối tuần này, Công ty TNHH MTV Vàng bạc đá quý Sài Gòn (SJC) cùng loạt thương hiệu vàng lớn như PNJ, DOJI, Phú Quý, Bảo Tín Minh Châu, Bảo Tín Mạnh Hải, Mi Hồng... cùng niêm yết giá vàng miếng ở mức 168 - 171 triệu đồng/lượng (mua - bán), giảm gần 12 triệu đồng so với một tuần trước đó.
Giá vàng lao dốc, người mua lỗ nặng
Đáng chú ý, mốc 171 triệu đồng/lượng cũng là vùng giá thấp nhất của mặt hàng vàng miếng SJC trong vòng 2 tháng trở lại đây. Với mức giảm gần 12 triệu đồng/lượng trong tuần, tương đương mức giảm ròng hơn 6%, tính cả chênh lệch giá mua - bán doanh nghiệp đưa ra, người mua vàng hồi đầu tuần đến nay đã lỗ tới gần 15 triệu đồng/lượng.
Trước đó, vào đầu năm, giá vàng miếng từng tăng "nóng", có thời điểm leo lên vùng 190,9 triệu đồng/lượng. Như vậy, chỉ sau khoảng 2 tháng, mặt hàng này đã giảm gần 20 triệu đồng/lượng (-10%). Với những nhà đầu tư mua ở vùng đỉnh, mức lỗ hiện tại lên tới gần 23 triệu đồng/lượng (-12%).
Tương tự vàng miếng, giá vàng nhẫn cũng trải qua tuần giao dịch kém tích cực. Chốt tuần, Công ty SJC niêm yết vàng nhẫn 99,99 ở vùng 167,7 - 170,7 triệu đồng/lượng. PNJ, DOJI, Phú Quý, Bảo Tín Minh Châu đồng loạt đóng cửa quanh mức 168 - 171 triệu/lượng.
Công ty Mi Hồng ghi nhận giá bán vàng nhẫn ở mức 171 triệu/lượng, trong khi giá mua vào cao hơn khoảng 1 triệu đồng so với mặt bằng chung, ở mức 169 triệu/lượng. Riêng Bảo Tín Mạnh Hải hiện neo giá vàng nhẫn tròn ép vỉ cao nhất thị trường, với dòng Kim Gia Bảo chốt tuần ở mức 169,1 - 172,1 triệu/lượng.
Tính chung trong tuần này, giá vàng nhẫn cũng giảm mạnh tới 12 triệu đồng/lượng (-7%). Nếu tính cả chênh lệch mua - bán, người mua vàng nhẫn từ đầu tuần đã lỗ khoảng 15 triệu đồng/lượng (-8%).
Đáng chú ý, trong phiên giao dịch ngày 29/1, vàng nhẫn trong nước từng lập kỷ lục ở vùng 191,3 triệu đồng/lượng. Như vậy, chỉ sau khoảng 2 tháng, giá mặt hàng này đã giảm tới 20 triệu đồng/lượng (-10%), kéo theo khoản lỗ lên tới khoảng 23 triệu đồng/lượng (-12%) đối với người mua ở vùng đỉnh.
Người mua vàng nên làm gì?
Trước thực tế nhiều nhà đầu tư mua vàng ở vùng giá cao quanh 191 triệu đồng/lượng và hiện chịu áp lực thua lỗ lớn khi giá điều chỉnh nhanh, ông Nguyễn Quang Huy, CEO Khoa Tài chính - Ngân hàng, Trường Đại học Nguyễn Trãi (NTU), cho rằng trong những giai đoạn thị trường sôi động, quyết định đầu tư thường chịu ảnh hưởng lớn từ kỳ vọng chung và tâm lý đám đông.
Tuy nhiên, theo ông, trong đầu tư vàng, yếu tố quan trọng không chỉ nằm ở điểm mua - bán, mà còn ở cách ứng xử sau biến động. Ở thời điểm hiện tại, nhà đầu tư không nhất thiết phải vội vàng đưa ra quyết định ngay lập tức.
Với những người tham gia thị trường với mục tiêu ngắn hạn, việc chủ động cơ cấu lại danh mục để giảm áp lực tài chính là lựa chọn có thể cân nhắc. Trong khi đó, với những nhà đầu tư coi vàng là kênh tích trữ dài hạn, các nhịp điều chỉnh như hiện nay thường là một phần của chu kỳ thị trường, không hẳn là tín hiệu tiêu cực. Điều quan trọng là duy trì kỷ luật đầu tư và bám sát mục tiêu ban đầu, thay vì phản ứng theo biến động ngắn hạn.
Việc gia tăng tỷ trọng ở vùng giá đã điều chỉnh có thể hợp lý trong một số trường hợp, song cần đi kèm với sự thận trọng. Nhà đầu tư nên sử dụng nguồn vốn nhàn rỗi và xác định rõ thời gian nắm giữ dài hơn, thay vì kỳ vọng vào khả năng hồi phục nhanh trong ngắn hạn. Khi đó, quyết định đầu tư sẽ mang tính chủ động, thay vì bị chi phối bởi tâm lý “gỡ lỗ”.
Xét về bối cảnh thị trường, giá vàng hiện chịu tác động đan xen từ nhiều yếu tố. Việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) duy trì mặt bằng lãi suất cao cho thấy chính sách tiền tệ vẫn thận trọng, khiến vàng chưa có động lực tăng mạnh trong ngắn hạn. Đồng USD duy trì sức mạnh tương đối cũng tạo áp lực lên kim loại quý.
Tuy nhiên, ở chiều ngược lại, những yếu tố hỗ trợ dài hạn vẫn hiện hữu, như căng thẳng địa chính trị tại Nga - Ukraine, bất ổn tại Trung Đông có nguy cơ lan rộng, cùng xu hướng các ngân hàng trung ương gia tăng dự trữ vàng.
Trong bối cảnh này, lời khuyên dành cho nhà đầu tư là nên dành thêm thời gian quan sát, cân nhắc lại danh mục theo nhu cầu tài chính thực tế và tránh đưa ra các quyết định lớn chỉ trong một thời điểm cảm xúc.
“Trong những nhịp biến động như hiện nay, sự thận trọng và kiên nhẫn thường mang lại giá trị không kém việc tìm kiếm một điểm mua - bán hoàn hảo”, ông Huy nhấn mạnh thêm.
Báo Đại đoàn kết cũng đăng tin: "Chuyện gì đang xảy ra với vàng?", cho biết tuần qua, giá vàng đã “bốc hơi” hơn 12 triệu/ lượng. Nhiều người đu đỉnh giá vàng ở thời điểm 192 triệu đồng/lượng nay đang lỗ nặng. Chuyện gì đang xảy ra với vàng?
Diễn biến quá nhanh này cũng khiến không ít nhà đầu tư ngắn hạn rơi vào trạng thái lo lắng. Trên các diễn đàn và hội nhóm về vàng, những chia sẻ về khoản lỗ gia tăng xuất hiện ngày một nhiều. Chị Nguyễn Thùy Dương (Minh Khai, Hà Nội) cho biết, đã rút tiền tiết kiệm để mua vàng ở vùng giá cao, kỳ vọng thị trường tiếp tục đi lên, nhưng hiện tại lại rơi vào thế bị động khi giá giảm sâu. Tương tự, anh Quang Phú (phố Huế, Hà Nội) cũng chia sẻ tâm trạng khi lỡ mua ở đỉnh giá, nhận được sự đồng cảm từ nhiều nhà đầu tư khác trong hoàn cảnh tương tự.
Trao đổi với báo giới, ông Nguyễn Quang Huy - chuyên gia Khoa Tài chính – Ngân hàng, Đại học Nguyễn Trãi, cho rằng yếu tố then chốt vẫn đến từ chính sách tiền tệ toàn cầu, đặc biệt là các động thái điều hành của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), vốn có ảnh hưởng lớn đến xu hướng của thị trường vàng.
Khi lãi suất duy trì ở mức cao, dòng tiền thường có xu hướng quay trở lại các tài sản sinh lợi như trái phiếu hoặc gửi tiết kiệm, vàng - vốn không mang lại lãi suất - sẽ chịu áp lực lớn hơn.
Ông Huy cũng cho rằng, thị trường đang bước vào một nhịp điều chỉnh kỹ thuật sau giai đoạn tăng nóng kéo dài. Thời gian qua, giá vàng liên tục đi lên và nhiều thời điểm rơi vào trạng thái “quá mua”. Khi thị trường đạt đỉnh lịch sử, tâm lý chốt lời xuất hiện, đặc biệt là từ các nhà đầu tư lớn. Chỉ cần một tín hiệu tiêu cực từ bên ngoài, quá trình điều chỉnh có thể diễn ra nhanh và mạnh hơn so với dự đoán ban đầu.
Theo ông Huy, cú giảm lần này chưa hẳn là tín hiệu đảo chiều xu hướng dài hạn của giá vàng, mà thiên về một pha “tái cân bằng” sau chu kỳ tăng quá nóng. Thị trường đang thiết lập lại kỳ vọng đối với chính sách tiền tệ toàn cầu, đồng thời điều chỉnh lại mức định giá rủi ro. Trong ngắn hạn, giá vàng có thể vẫn còn biến động mạnh khi các yếu tố vĩ mô như lãi suất, lạm phát và tỷ giá chưa thực sự ổn định.
Trước diễn biến khó lường của thị trường, chuyên gia này khuyến nghị nhà đầu tư cần tiếp cận vàng với tâm lý thận trọng. Vàng vẫn là một kênh phòng ngừa rủi ro trong dài hạn, nhưng trong ngắn hạn, thị trường đang bước vào giai đoạn điều chỉnh mạnh, đòi hỏi nhà đầu tư phải có chiến lược rõ ràng và quản trị rủi ro tốt hơn.
Còn ông Huỳnh Trung Khánh - Phó Chủ tịch Hiệp hội Kinh doanh vàng Việt Nam có phân tích, thực tế, giá vàng đã tăng rất mạnh từ đầu năm, thế giới từ 4.300 USD/ounce có lúc vượt 5.000 USD/ounce, trong nước cũng tăng từ 153 triệu đồng lên trên 190 triệu đồng/lượng. Vì vậy, nhịp giảm hiện nay là sự điều chỉnh bình thường. Nếu giá vàng thế giới vẫn duy trì trên mốc 4.600 USD/ounce thì chưa thể coi là xu hướng giảm dài hạn.
Về lâu dài, các yếu tố hỗ trợ như lạm phát, bất ổn kinh tế và căng thẳng địa chính trị vẫn chưa hạ nhiệt. Việc các ngân hàng trung ương tiếp tục gia tăng dự trữ vàng là bệ đỡ quan trọng. Nhiều tổ chức quốc tế như JP Morgan hay Ngân hàng UBS tại Thuỵ Sĩ dự báo giá vàng có thể đạt 5.500 - 6.000 USD/ounce. Nếu kịch bản này xảy ra, giá vàng trong nước hoàn toàn có thể tiến sát mốc 200 triệu đồng/lượng.
Ông Huỳnh Trung Khánh cũng nhấn mạnh, hiện tại, rủi ro cho nhà đầu tư ngắn hạn là rất lớn do biên độ mua - bán rộng (khoảng 3 triệu đồng) và chênh lệch quá cao với thế giới khoảng 25 triệu đồng. Tôi khuyến nghị các nhà đầu tư nên hết sức thận trọng, tuyệt đối tránh tâm lý “bắt đáy” theo cảm tính khi xu hướng rõ ràng chưa được xác lập.
Các chuyên gia nhìn chung đều đồng thuận rằng đà giảm gần đây của vàng chủ yếu xuất phát từ hoạt động chốt lời sau giai đoạn tăng nóng, cùng với sự mạnh lên của đồng USD khiến kim loại quý này kém hấp dẫn hơn trong mắt nhà đầu tư.
Ở góc nhìn dài hạn, ông Rich Checkan - Chủ tịch Asset Strategies International, và ông Darin Newsom, chuyên gia phân tích thị trường cấp cao của Barchart.com cùng cho rằng, vàng vẫn giữ được tiềm năng tăng trưởng. Theo ông Newsom, áp lực lạm phát nhiều khả năng sẽ gia tăng, và dù dòng tiền hiện tạm thời tìm đến năng lượng như một kênh phòng thủ trước những bất ổn địa chính trị, thì chính những biến động này về lâu dài sẽ khiến nhà đầu tư quay trở lại với vàng như một tài sản trú ẩn an toàn.
Vàng vẫn là kênh trú ẩn tốt, nhưng chỉ nên chiếm khoảng 20% danh mục đầu tư dài hạn. Phần vốn còn lại nên được phân bổ sang các kênh khác như tiết kiệm hoặc chứng khoán để đảm bảo tính an toàn và đa dạng hóa rủi ro. Lịch sử cho thấy, vàng thường tăng mạnh theo các sự kiện bất ổn nhưng sau đó luôn có giai đoạn điều chỉnh bình ổn, nhà đầu tư cần tỉnh táo để không bị cuốn vào những con sóng tức thời.
